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香港嘉鑫控股集团高级分析师穆文鑫:国内煤价下行或将持续

  • 作者:ing125
  • 发布时间:2014-12-15 09:26
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  根据相关媒体消息 “从长期而言,焦煤恢复进口关税更多的是影响市场心态,而并不能决定国内焦煤市场的结构。国内煤炭市场产能过剩这一主要问题如不解决,长周期下的国内煤价可能仍会下行。”香港嘉鑫控股集团高级分析师穆文鑫对外表表示。

  提问:取消零进口关税后,对焦煤价格走势有何影响?

  穆文鑫:自2014年10月15日起,我国取消了烟煤炼焦煤炼焦煤以外其他烟煤、其他煤、煤球等燃料的零进口关税,分别恢复实施3%、3%、6%、5%、5%的最惠国关税。

  这一政策实施近2个多月以来,从目前的市场运行情况看,市场分析人士普遍认为,其在短期内对助推今年最后1个月的焦煤价格有一定作用;但从长期来看,其是否能促进国内焦煤行业结构调整,还需要市场的检验

  提问:简单分析下未来焦煤进出口形势?

  穆文鑫:在2002年中国焦煤是净出口,当时出口价格也较低。但随着国内钢材需求的逐步释放,焦煤进口量大幅上升,进口均价也同步上扬。尤其是2008年金融危机之后,中国焦煤净进口量持续增加。

  当然中国焦煤进口量增长,也与中国零关税政策的实施分不开。进口焦煤征税后,此税赋主要由哪一方承担呢?目前来看,主要是卖方即方承担,但从长远来看,焦煤成本上升,会考虑自身的开工水平和产量计划,最终将影响整体供应量。

  提问:这会对焦煤价格有哪些影响?

  穆文鑫:以今年第四季度硬焦煤价格119美元/吨为例,实际影响价格在22元/吨左右。这个价格对矿方来说,就是要比出口到日韩的价格更低才会出口到中国。

  2014年初以来,中国焦煤市场价格一直下行,而国际焦煤市场价格跌幅较小。目前,中国进口的焦煤数量明显下降。因此,关税调整之初,部分焦煤进口可能被限制,但今年最后1个月国内焦煤市场价格能否上涨,目前看不确定因素不少,还有待市场进一步证实。

  提问:关税调整对各方有何影响?

  穆文鑫:在新关税政策出台的1个多月时间里,供需产业链对此政策都十分关注。相关利益方也从自己的角度在利用好相关政策,为推动2015年市场作好准备。

  从澳大利亚矿山企业来看,由于今年大宗商品价格下行,澳大利亚经济受到一定影响。中国作为其煤炭的主要出口国再度征收关税,意味着成本上行,可能影响到澳大利亚煤炭的竞争力。

  从国内大型煤矿企业看,国内煤矿方面希望关税调整能提升国内煤的市场竞争力。此前,一些国内的煤炭企业曾酝酿调价事宜。

  从港口贸易企业来看,10月进口炼焦煤市场平稳运行,受进口关税增收影响,进口炼焦煤成本增加25元/吨左右。11月份进口煤炭市场受下游采购不积极影响,询盘清淡,多以观望为主。目前,澳大利亚HCC焦煤北方港提货价为870元~890元/吨,与国内煤相比优势并不明显。

  提问:关税调整对未来煤价有何影响?

  穆文鑫: 从短周期来讲,取消零关税政策,就焦煤市场而言具有一定利好因素,尤其是心理层面的影响更大一些。这从消息出来后焦煤期货当天涨停的情况即可印证。

  而从现货角度来说,焦煤零关税取消只能说是助涨因素,并不是价格上涨的主要原因。目前,正是焦煤市场传统的冬储季节,企业需要提高库存,这才是焦煤价格上涨的主要条件。

  从长周期来讲,焦煤关税恢复是否能提升国内煤企业生存空间,需要市场检验,煤企还要看得更长远一些。

  提问:未来煤价可能会下行吗?

  穆文鑫: 当前,我国国内焦煤产能过剩,而前期投资产能还在继续释放,焦煤关税恢复短期内可能促使焦煤价格上升。但如果国内焦煤产能因此而放松对市场的把控,错过产能调整和改革的最佳时机,未来焦煤生产企业的兼并重组可能将更为激烈。从更大的经济层面看,这一政策对暂时取得保护的企业并不一定是完全利好。

  因此,从长期而言焦煤恢复进口关税更多的是影响市场心态,而并不能决定国内焦煤市场的结构。国内煤炭市场产能过剩这一主要问题如不解决,长周期下的国内煤价可能仍会下行。

  • 来源:互联网


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